
近日,卫星化学(SZ002648,股价15.77元,市值531.2亿元)召开了2024年度激动大会。
据2024年年报,卫星化学客岁达成贸易收入456.48亿元,同比增长10.03%,达成归母净利润60.72亿元,同比增长26.77%。
董秘沈晓炜对此示意,2024年靠近着国表里不笃信身分,以及国内石化行业“低端满盈,高端紧缺”的供需结构抗争衡的挑战,公司仍能保执事迹增长,主要原因一方面是公司策略上有先发上风,即原料老本低、供应链齐全以及产业链一体化;另一方面是公司选拔期间最初策略,通过研发改革对居品达成了互异化与高端化稳步滚动,品性较高,疏忽卖出溢价。
在激动大会调换设施,董事长杨卫东对《逐日经济新闻》记者示意,关税调停对公司既是挑战,亦然机遇。本年4月以来,原材料丙烷FEI(远东指数,Far East Index)价钱大幅着落,从月初的618好意思元/吨跌至近期的450好意思元/吨,使公司的进料加工业务存在套利空间。
积极采选可行有筹画减少关税调停影响
公开贵府涌现,卫星化学的原料老本上风之一,就是与好意思国头部动力公司ET和洽竖立结伴公司共同领有资源出口金钱,莫得其他中间设施,据悉,公司通过在好意思国自建船埠、管谈获取乙烷资源,何况领有教训的乙烷船队。
另一方面,2024年年底,国务院关税税则委员会将乙烷当作绿色清洁动力在《2025年关税调停有筹画》进行单列,2025年关税从2%下降至1%。
本年4月驱动,受关税调停影响,卫星化学股价波动较大。3月31日,公司股价一度涨至近3年来的高点23.19元/股,而收尾4月18日收盘,公司股价为15.77元/股。
在4月6日卫星化学召开的电话会议上,公司示意已制定三套有筹画:一是积极与关联部门反应,争取乙烷不列入加征关税清单;二是如列入加征清单,公司将第一时辰争取豁免;三是如对乙烷加征关税,公司将采选来料加工、乙烯换货等业务花式应答关税影响。
在这次年度激动大会上,杨卫东称,公司将积极采选可行的应答有筹画,勤奋减少影响。
杨卫东示意,公司一直皆有进料加工业务,具有丰富的告诫。“畴昔公司以内贸为主、外贸为辅,而通过进料加工,将转折为外贸为主、内贸为辅,天然加工量较多,需要一定的时辰,即使居品短期内找不到销售对象,按照挨次,仍可存放最多2年时辰,但我信赖,会有关联政策匡助企业处罚关税问题。”杨卫东说。
沈晓炜补充称,相较畴昔的来料加工业务,公司为应答关税影响采选了进料加工业务,天然需要公司本人承担原材料和产制品的价钱波动,但公司领有多年化工行业告诫,疏忽从价钱波动中套利。
公司IR(投资者干系)总监李扬也示意,公司无论作念何种加工神气,对比下贱居品价钱,已经疏忽保管一个比拟好的价差,“对比公司之前的加工花式,进料加工会稍稍复杂一些,中间会有一些用度,但对企业举座老本影响较小”。
面前化工品价钱还处于底部区间
公司年报涌现,2024年,卫星化学投资建成年产10万吨酒精胺装配,进一步完善环氧乙烷下贱化学品布局,造成182万吨/年乙二醇、50万吨/年聚醚大单体与名义活性剂、20万吨/年酒精胺、15万吨/年碳酸酯等产能。此外,公司还领有80万吨/年聚乙烯、40万吨/年聚苯乙烯等产能。
在这次年度激动大会上,李扬示意,公司的C2和C3居品少见十种,在关税调停之前,举座价钱走势颠倒好,2024年,居品的举座售价从一季度到四季度基本是逐季普及,本年一季度价钱天然环比有所回落,但同比已经是高潮的,如丙烯酸,2024年年底价钱每吨为7900元至8000元,一季度价钱出现倏得回逾期,近期已回升至每吨7400元至7500元。
“中国化工致体产能延伸面前已干预尾声,供给增速放缓,这对化工品价钱也起到了一定的撑执作用。”李扬说。
公司2024年年报提到,行业“低端满盈,高端紧缺”的结构性问题愈发超过,高端聚烯烃自给率仅为65%。2024年,中国聚乙烯入口量高达1303万吨,在多数新增产能投产的配景下,净入口依存度仍达31.9%,同比上升0.3%;中国茂金属聚乙烯入口量逾越200万吨,自给率不及20%;POE(一种热塑性弹性体材料)入口量达91万吨,同比高潮6%,入口依存度接近100%。
对此,沈晓炜示意,从历史周期来看,面前化工品价钱还处于底部区间,中国每年从好意思国入口聚乙烯约238万吨,加征关税导致聚乙烯入口量减少,国内供需均衡袭击,居品价钱有望出现高潮。
在4月6日的电话会议上,卫星化学方面示意,中国每年从好意思国入口丙烷占比约50%,如加征关税,国内PDH(丙烷脱氢)坐蓐企业开工率会下降,导致丙烯价钱高潮,从而带动下贱丙烯酸、丁辛醇价钱进一步高潮。公司布局了下贱α-烯烃、超高分子量聚乙烯、乙烯胺等高端化学新材料技俩,有望处罚面前高端新材料依赖入口的近况,享受市集先发上风。
沈晓炜先容称,由于公司近两年突破了催化剂的期间和工艺九游娱乐(中国)官方网站-登录入口,面前茂金属聚乙烯和POE等居品已干预中试阶段,为后续处罚国内高端聚烯烃长久以来依赖入口的清苦奠定基础。“茂金属聚乙烯的坐蓐中枢在于催化剂、工艺和原料α-烯烃,公司在2023年攻破了α-烯烃的坐蓐期间,当今正在竖立10万吨/年的坐蓐装配。”